【e-zone 專訊】繼 Google 母公司 Alphabet、蘋果（Apple）、華特迪士尼（Walt Disney）、Facebook、Verizon 之前表明無意收購 Twitter 後，呼聲最高的 Salesforce.com 疑因作價太高、股東反對，以及業務性質不配合等原因，宣布退出收購，代表 Twitter 短時間要靠自己營運。Twitter 成立剛好 10 年，但至今仍未能賺錢（去年營業額為 22.1 億美元，虧損 5.2 億美元），主要是給員工的大量贈股以留住人才，據悉佔該公司收入達 26%，僅次於 Palo Alto Networks。
Twitter 的定位有點尷尬：它是媒體公司（media company）還是科技公司（tech company）？因為影響她跟誰比較市盈率（P/E），同屬媒體公司的華特迪士尼（Walt Disney）、康卡斯特（Comcast ）、紐約時報（New York Times），市盈率分別為 2.6、2.1、1.2 ；科技公司市盈率普遍高得多，如：Alphabet 市盈率為 6.7，Facebook 更達 16.7。因此，若視 Twitter 為媒體公司，其股價便應再減一半，這自然影響併購的出價。
媒體／科技公司？
Twitter 的確實來愈像「媒體」。紐約大學（NYU）助理教授 Jay Rosen 指，Twitter 更像提供社論和編輯服務的公司，會綜合吸睛的話題，以及售賣對內容的評論。每天，無數網民為 Twitter 「創作」內容，Twitter 整合策展（curate），並放在社交平台擴大。該公司經常主動出擊創造內容，如共和黨候選人特朗普（Donald Trump）會用 Twitter 發布資訊，又邀請溫布頓 （Wimbledon）、NBA、NFL 等機構發布賽事消息。以上動作已跟、Netflix、Verizon 等媒體運作無異。
所以，適合買 Twitter 的應該是「媒體公司」而非「科技公司」，Salesforce.com 指「道不同」放棄收購並非全屬官腔托詞。事實上，Twitter 收入仍以廣告為主，但亦有約一成收入來自非廣告，正確點說是售賣每日超過 6 億條 tweets 中得來的數據， 主打客戶關係管理方案的 Salesforce.com 執行長 Marc Benioff 便曾稱對此有興趣。
先改善自身營運
Salesforce.com 放棄令 Twitter 仍要繼續獨立運作，可能並非壞事。反而要做的是先改善自身營運－即使僅為「整靚盤數」等賣。舉例，過去年半 Twitter 用戶增長緩慢，今年第二季其每月活躍用戶為 3 億 1,300 萬，比去年首季的 3 億 200 萬幾乎無增長，年青人尤其不太喜歡上 Twitter；同一時期（15 個月），Facebook 多了 2 億 7,100 萬名會員；收入方面，Twitter 今年第二季營業額雖同比增加兩成，但增長率是其 2013 年上市來最差。
用戶人數持平，收入增長不標青，Twitter 等賣也好、自己走自己的路也好，必須要自強，因她又不像太平洋對岸的新浪微博般可跡近獨市生意，Twitter 的對手則個個猛料：Snapchat、Instagram、Facebook ……
Photo：Jerry Nihen
Source：e-zone.hk、WSJ